（原标题：可孚医疗爆品“背背佳”引争议，电商居品怎样守好“质料门”？）
本文开首：期间商学院 作家：毕肖磊
开首|期间投研
作家|毕肖磊
裁剪|郑少娜
据财报流露，可孚医疗(301087.SZ)在2023年开拓敬爱电商商场，并在2024年上半年加大了对敬爱电商的布局与干涉。但对可孚医疗而言，电商在收入扩大的同期也带来了“成长的喧阗”。
一方面，在电商收入快速增长之下，可孚医疗扭转了2023年营收下滑的场所，本年上半年已毕营收和毛利率同比增长；另一方面，加大线上营销干涉也使销售用度大幅擢升，本年上半年该公司归母净利润同比下滑，呈增收不增利态势。
此外，2024年事首于今，寰球12315蹧跶投诉信息公示平台对于可孚医疗的投诉信息激增，且投诉内容多触及电商渠谈及该公司居品性量问题。本年上半年，可孚医疗在电商平台爆火的“背背佳”居品争议握住，曾被接洽医师直指“无益”，或涉嫌装假宣传。
从ESG层面分析，装假宣传属于企业诓骗活动，与居品性量问题频遭投诉，分散触及公司处理（G）维度的“生意谈德”、社会（S）维度的“居品安全与质料”两大关节绩效筹画。
10月23日、25日，就该公司背背佳矫姿带居品是否涉嫌装假宣传、ESG评级是否受居品性量接洽投诉影响等问题，期间投研向可孚医疗发函并致电接洽。限制发稿，对方仍未回应。
10月29日，可孚医疗股价收跌1.93%，报38.59元/股，总市值为80.69亿元。
发力电商致销售用度大增，爆品“背背佳”引争议
据半年报流露，本年上半年，可孚医疗已毕营业收入15.59亿元，同比增长2.6%；毛利率为50.67%，同比擢升4.61个百分点，盈利才调有所擢升。然而，同期该公司已毕归母净利润1.85亿元，同比下落7%。
本年上半年可孚医疗增收不增利，或与该公司销售用度大增接洽。据半年报流露，本年上半年，该公司销售用度为4.67亿元，同比增长31.99%，远超医疗保健设备行业（Wind四级，下同）均值（1.68亿元）；销售用度率为29.94%，通常远超同业均值（18.21%）。
可孚医疗在半年报中暗意，本年上半年，在蹧跶商场承压、行业竞争加重的布景下，该公司加大对敬爱电商的布局与干涉。
因此，电商营销干涉增长，或是该公司销售用度大幅擢升的主要原因。
可孚医疗在半年报中暗意，本年上半年敬爱电商渠谈收入已毕快速增长，理疗仪、矫姿带等中枢单品收入同比增长超30%，成为事迹增长的首要驱能源。该公司矫姿带居品主要属于旗下“背背佳”品牌，本年以来，该品牌在电商渠谈爆火。
从销量来看，如图表1所示，仅在抖音平台，限制本年10月25日，背背佳官方旗舰店销量前三居品悉数已售131.7万元，按照流露单价计较，销售额达2.67亿元。据店铺客服先容，近期销量TOP1居品于本年5月上架，按照211元的单价计较，销售额已达6372.2万元。
值得注重的是，可孚医疗是一家医疗器械企业，但背背佳矫姿带居品却并非该公司注册或受到国表里认证的医疗器械。
据天眼查流露，可孚医疗矫姿带接洽12项专利均为实用新式或外不雅想象专利，具体描述包括“触及保健期间规模”“幸免脊柱发生不浅近波折”。背背佳抖音官方旗舰店笃定页面则宣传该居品“摊派脊椎压力”“提防脊柱畸变”。但骨子上，背背佳矫姿带居品的作用一向饱受争议。
2022年9月2日，南边医科大学第三附属病院在其官方公众号发布“孩子‘挺拔’靠‘背背佳’、形骸棍？医师：没用，且可能无益！”的推文，脊柱外科一科主任医师黄敏军在文中暗意：“所谓的‘改动’大多是营销噱头，装假的闲隙会酿成骨骼乖张，强制闲隙还会影响心肺功能发育。”
“背背佳”居品曾被质疑涉嫌装假宣传，从ESG层面分析，装假宣传属于企业诓骗活动，在公司处理（G）维度触及“生意谈德”这一关节筹画。
居品性量投诉多发触及ESG中枢议题，机构最新评级处于逾期区间
本年上半年，可孚医疗在电商渠谈的发力，除带火争议品牌“背背佳”外，也为自己带来争议。
寰球12315蹧跶投诉信息公示平台流露，限制本年10月29日，该平台对于可孚医疗的投诉信息共计68条，发起投诉的时候均在2023年11月之后。在黑猫投诉平台，本年年内对于可孚医疗或背背佳的投诉通常近60条。值得注重的是，上述平台投诉内容多触及电商渠谈与居品性量问题。
从ESG层面分析，据MSCI（明晟）官网，如图表2所示，可孚医疗场地医疗保健设备行业的ESG评级体系中，环境（E）、社会（S）、处理（G）三项维度的权重分散为5%、55.9%、39%，社会（S）、公司处理（G）维度的权重较高，“居品安全与质料”则是权重最高的关节绩效筹画。
而据Wind数据流露，限制10月29日，Wind ESG、华证ESG、商谈融绿对可孚医疗ESG的最新评级分散为BB级、BB级、C+级，在同业公司中的排行均位于偏下区间。
综上可知，可孚医疗的ESG评级水平，或与该公司在“居品安全与质料”“生意谈德”两项关节绩效筹画触及的接洽争议接洽。
“居品安全与质料”是电商行业健康发展的重中之重，本年以来，“东北雨姐”“荒诞小杨哥”等网红主播“塌房”事件层见错出，均触及装假宣传问题。本年8月9日，北京市商场监督经管局发布《北京市直播带货合规指导》，对从业东谈主员忽视具体合规要求。
除严格监管以外，为爱戴蹧跶者正当权益，作念好电商居品品性保险，产业链其他智力通常需要不遗余力。
期间投研建议，坐褥端，企业应改善坐褥条目，擢升居品性量，切实作念好居品性量抽检责任；平台端，电商平台应开拓严格的问题居品下架机制；销售端，电商主播或企业销售团队应严格选品进程，并作念好蹧跶者反馈集中及售后工作责任。
（全文2162字）
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